מאז הכריז טראמפ על מדיניות המכסים החדשה בארה"ב התנודתיות בשווקים התגברה משמעותית. משקיעים רבים חוששים, אחרים חושבים שזו הזדמנות גדולה. איך נדע מתי זה הרגע להגדיל חשיפה להשקעות בשוק ההון
מאז שהכריז דונלד טראמפ על מדיניות המכסים החדשה בארה״ב, שוקי המניות חוו תקופה של תנודתיות חדה. מדדי מניות מובילים עלו וירדו מדי יום בתגובה להכרזות הקשורות למכסים, לצפי האינפלציה, לשינויים הצפויים במדיניות הריבית ולאור חששות מהאטה כלכלית ואולי אפילו מיתון. בתקופות כאלו, משקיעים רבים שואלים את עצמם – האם עכשיו זה הזמן להיכנס לשוק, או שעדיף להמתין?
ואולם, משקיעים מנוסים מבינים כי לשאלה הזו אין תשובה, מהטעם הפשוט שעד היום לא נולדה שיטה מוכחת שאיפשרה למשקיעים לתזמן את השוק שוב ושוב. משקיעים שמנסים “לתפוס את הרגע הנכון” לעיתים קרובות מגלים שפשוט בלתי אפשרי לחזות מתי השוק יעלה או ירד. והמחיר של טעויות בתזמון – גבוה במיוחד.
זוכרים איפה הייתם ב-9.4.25? זה היה היום שבו הבורסה האמריקאית רשמה את אחד הימים הטובים ביותר בהיסטוריה שלה, כאשר S&P500 זינק ב9.5% והנאסד"ק קפץ ביותר מ-12%. ימים כאלה משפיעים באופן דרמתי על התשואה של כל משקיע עם חשיפה מנייתית, אבל אין לנו דרך להיערך אליהם מראש וגם לא לתזמן אותם. משקיעים שנבהלו מהירידות בשבוע שלפני כן על רקע ההכרזות על המכסים – פספסו את כל העלייה.
לדברי מיכאל בנוולגי, מנהל ההשקעות הראשי של הראל פיננסים ומנכ"ל חברת ניהול תיקי ההשקעות של הקבוצה, "ההיסטוריה מלמדת שהימים הכי טובים בשוק נוטים להגיע אחרי הימים הכי חלשים, שבהם יש יציאה גדולה מהשוק של משקיעים שחוששים מירידות נוספות". לדבריו, הפסימיות הגדולה, הקפיצה ברמת הפחד והעובדה שהשוק בדרך כלל נכנס למכירת יתר כשרבים מקטינים חשיפה, הם חלק מהגורמים לימים הכי חזקים משום שהשוק מתמחר את העתיד, ולא את ההווה ולכן הוא נוטה לבצע תפנית חדה כלפי מטה, לעיתים תוך זמן קצר מאוד. אם מחמיצים את הימים האלה התשואה ארוכת הטווח שלנו כמשקיעים נפגעת משמעותית.
אל תחמיצו את הימים הכי טובים
אם לא מתזמנים, מה עושים? נשארים בשוק לאורך זמן. אם הייתם משקיעים למשל במדד S&P500 בלי הפסקה למשך 20 שנה, בין 2003 ל־2022 התשואה השנתית הממוצעת הייתה כ־9.8%. אם במקרה יצאתם במהלך התקופה מההשקעה והחמצתם רק את 10 הימים הכי טובים בשוק – התשואה שלכם הייתה נחתכת כמעט בחצי, ל־5.6% בלבד בשנה. אם הייתם מחמיצים את 20 הימים הטובים ביותר, התשואה השנתית שלכם היתה זעומה – 2.9% בלבד. זה פער עצום שנובע מהעובדה שרוב התשואה בשוק מתרכזת במספר קטן של ימים בודדים, שקשה מאוד לחזות מתי יגיעו.
וכך, בניגוד לאינטואיציה הראשונית, דווקא כשנראה שהשוק בירידה – עלולים להגיע ימי התיקון החדים ביותר. מי שנמצא “מחוץ לשוק” באותם רגעים – פשוט מפסיד.
"התנודתיות שראינו מאז הכרזת המכסים היא תזכורת לכך ששוק ההון הוא דינמי ולעיתים הפכפך. אך במקום לחפש את 'הטיימינג המושלם', חשוב להבין שהכוח האמיתי של השקעה טמון בראייה ארוכת טווח", מוסיף בנוולגי. "כדי ליהנות מהימים הטובים – צריך פשוט להיות שם".
לבדיקת התאמתכם למסלול המנוהל של "הראל פיננסים" – אנא לחצו על המסלול הנכון עבורכם:
המינימום לפתיחת תיק השקעות הוא 300 אלף ש"ח נזילים ופנויים להשקעה.
ניהול תיקי השקעות : ליווי מקצועי בתקופה תנודתית
לדברי חגית ציטיאט לוין, מנכ"לית הראל פיננסים, "קבלת החלטות השקעה בתנאי אי-ודאות היא תמיד מאתגרת. אנחנו רואים את חוסר הוודאות שהחל עוד הרבה לפני כניסת המכסים לתוקף – כבר מאז שחזר טראמפ לבית הלבן. זו בדיוק הסיבה שחשוב למשקיעים יותר מבעבר להיעזר באנשי מקצוע מנוסים. אמנם אין לנו כוחות נבואיים, אך ההיסטוריה מלמדת שתקופות של אי-ודאות עשויות להתברר בדיעבד כהזדמנויות השקעה משתלמות."
בשנים האחרונות הראל פיננסים נמצאת בצמיחה מואצת. החברה מנהלת נכון לסוף פברואר 2025 השקעות ונכסים בהיקף של 159 מיליארד ₪ , המשקף צמיחה של מעל 60% בשנה האחרונה. לצד ההשקעות האלטרנטיביות, הראל פיננסים הינה מבתי ההשקעות המובילים בישראל בתחום קרנות הנאמנות עם היקף נכסים מנוהל בסך של כ-90 מיליארד ₪ ובתחום ניהול תיקי השקעות עבור לקוחות פרטיים ותאגידים עם היקף נכסים מנוהל בסך של כ-50 מיליארד ₪.
לדברי בנוולגי, אחת המשימות המרכזיות שלנו בניהול תיקי ההשקעות בהראל פיננסים היא לסייע ללקוחות בדיוק באותן צמתים של תקופות תנודתיות. מנהלי הלקוחות שלנו עוזרים למשקיעים לשמור על איזון בתיק ההשקעות ועל קבלת החלטות נכונה.
לדברי ציטיאט-לוין, הלקוחות היום "צמאים" למידע ומחפשים גורם מקצועי שינהל עבורם בצורה מתאימה ונכונה את החשיפה למניות ואת החלק של תיק האג"ח, שברוב המקרים הוא גדול יותר". לדבריה, יותר מתמיד, ניהול השקעות מקצועי, קריטי מבעבר.
"ההבדל בין ניצול ההזדמנויות בשנתיים הקרובות לבין החמצתן תלוי במידה רבה בהחלטות שיתקבלו היום", מוסיפה ציטיאט לוין. "במיוחד לאחר העליות של 2024, משקיעים נדרשים לניהול מקצועי יותר של תיק ההשקעות שלהם, כדי לבחור את ההזדמנויות הנכונות במבט קדימה".
מעוניינים במידע נוסף?
המינימום לפתיחת תיק השקעות הוא 300 אלף ש"ח נזילים ופנויים להשקעה.
השאירו פרטים >>>
אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה. חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. האמור בכתבה משקף את חוות דעתה של החברה במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה. המידע המוצג ביחס לתיק אג"ח לפידיון הינו בהנחה של פדיון מלא של אגרות החוב ועמידת החברות מנפיקות האג"ח בהתחייבויותיהן.
