שמוליק קשת, מנהל תחום מניות ישראל ב"הראל פיננסים", נחשב לשועל קרבות ותיק עם אינסטינקטים מפותחים שעוזרים לו לנווט בשוק ההון. בראיון ל-REAL INVEST הוא מנתח לעומק את הבחירות שעשה בשנה החולפת, מספר איך זה קשור לתחילת דרכו על רצפת המסחר באחד העם בת"א ומסביר מדוע המשקיעים עוברים להראל
"כולם מדברים היום על נקסט ויז'ן ולא בכדי – המנייה עלתה ביותר מ-250% רק בשנה החולפת, אבל אנחנו זיהינו אותה כבר לפני חמש שנים כשהיא הנפיקה, ומאז עלתה ביותר מ-5,000%".
"סימנו את החברה כבר אז, ניתחנו את החברה לעומק, הבנו את הפוטנציאל. קנינו מוקדם כבר בהנפקה, עוד לפני שהשוק התחיל להבין לאן זה הולך", כך אומר שמוליק קשת, מנהל תחום מניות ישראל ב"הראל פיננסים", ומי שדורג בעבר במקום הראשון בדירוג מנהלי הקרנות המצליחים בישראל של "כלכליסט".
לזהות את ההזדמנות כשכולם חוששים
קשת מחובר עמוק לדופק של השוק הישראלי. בספטמבר 2024, בשיא המתח הביטחוני, הוא זיהה הזדמנות שרבים פספסו. "היה קשה לשכנע לקוחות להגדיל משקל לישראל בתיק ההשקעות כשכולם ביקשו לברוח לחו"ל", הוא נזכר. "אבל הניסיון מלמד שדווקא ברגעי הפחד הגדולים, נולדות ההזדמנויות הכי משמעותיות. ידענו שזה הזמן הנכון לפעול".
זה לא היה המקרה היחיד. כבר בפברואר 2022, עם תחילת המלחמה באוקראינה, קשת ומחלקת האנליזה של הראל פיננסים הגדילו חשיפה לתעשיות הביטחוניות – החלטה שהוכיחה את עצמה הרבה לפני אירועי ה-7 באוקטובר.
רוצים להתייעץ עם הראל פיננסים ניהול השקעות?
המינימום לפתיחת תיק השקעות הוא 300 אלף ש"ח נזילים ופנויים להשקעה.
השאירו פרטים >>>
הראל פיננסים ניהול השקעות בע"מ (להלן: "החברה") עוסקת בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות ולא בייעוץ השקעות. אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה. חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. האמור בכתבה משקף את חוות דעתה של החברה במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה.
"רצפת המסחר היתה הבית ספר הכי טוב שיש"
קשת יציין בקרוב 40 שנה בשוק ההון. הוא התחיל בתקופה שבה עסקאות נסגרו בצעקות על רצפת המסחר. "זה נתן לי להכיר את השוק מהשורש", הוא מסביר. "שם למדתי לא להסתפק בנתונים היבשים אלא להבין את ה'למה' – למה קונים? למה מוכרים דווקא עכשיו?".
השילוב בין מתודולוגיה קשיחה לבין "תחושת בטן" של עשרות שנים מייצר ערך מוסף ניכר. "היום, בעידן ה-AI, הדאטה פתוחה לכולם", אומר קשת, "אבל למשקיע הפרטי חסרה היכולת לעבד את הנתונים עם הניסיון שנצבר בשטח. לנהל תיק לבד זה כמו לנהל תיק משפטי ללא עורך דין".
ביצועי שטח: המספרים שמאחורי האסטרטגיה
המתודולוגיה של הראל פיננסים תורגמה בשנת 2025 לשורה של הצלחות בולטות בשוק המקומי. בשנתיים האחרונות רשמה החברה צמיחה של כ-70% בהיקף הנכסים המנוהלים – לכ-190 מיליארד שקל. בין היתר, בלטו בחירות במניות, ששולבו בפורטפוליו ההשקעות של חלק ממוצרי החברה, שהשיאו תשואות תלת ספרתיות בשנת 2025, למשל חברת השבבים קווליטאו שרשמה זינוק של 151%, לצד חברת תורפז שהניבה תשואה חריגה של 232%. גם סקטור האנרגיה סיפק תוצאות מרשימות, כאשר חברת OPC, הנהנית מהביקוש הגובר לחשמל עבור חוות שרתים (AI), רשמה עלייה של 150% בערכה במהלך השנה החולפת.
לדברי קשת, התוצאות הללו הן תולדה של בחינה מעמיקה. "אנחנו מתייחסים לכל מניה כאל שותפות", מדגיש קשת. "אנחנו נפגשים עם ההנהלות, בוחנים את ה'וויז'ן' ולא משקיעים בחברות ללא טרק-רקורד מוכח של צמיחה ורווחיות".
המבחן האמיתי: מתי יוצאים?
בחירה נכונה של מניות היא רק צד אחד של המטבע, היכולת המקצועית נמדדת לא פעם דווקא במשמעת הנדרשת כדי לזהות שינוי מגמה ולצמצם חשיפה בזמן.
דוגמה בולטת לכך היא מניית מיטרוניקס: "זו חברה שעוסקת בייצור ציוד לבריכות ביתיות והיא שגשגה בימי הקורונה והגיע לשיאים, אבל כשנפתחה התחרות מסין הדוחות התחילו לקרטע", מסביר קשת. "החלטנו לצאת מהפוזיציה ברגע שזיהינו את שינוי הכיוון, מה שאפשר לנו להימנע מהצניחה החופשית של המניה, שאיבדה בהמשך כ-90% מערכה".
המסר למשקיעים: להיצמד לאיכות
"אף אחד לא יכול לתזמן את השוק בצורה מושלמת", מסכם קשת, "אבל מה שכן אפשר לעשות זה להיצמד לחברות איכותיות ורווחיות. זיהוי המניות הללו הוא מומחיות שאנחנו מטפחים שנים, וזה מה שמייצר ערך אמיתי לטווח הארוך".
הגיע הזמן לנהל את הכסף שלכם עם המומחים של הראל פיננסים.
המינימום לפתיחת תיק השקעות הוא 300 אלף ש"ח נזילים ופנויים להשקעה.
להשארת פרטים ותיאום פגישה >>>
אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה. חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים כאמינים. האמור בכתבה, לרבות לעניין ניירות ספציפיים, משקף את דעתו של מנהל ההשקעות במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה. הניירות הנזכרים בכתבה אינם מוחזקים בכל מוצרי החברה וייתכן שנכון למועד זה חלק מהם או כולם אינם מוחזקים כלל במוצרי החברה. התשואות הנזכרות בכתבה הן תשואות עבר ואין בהן כדי ללמד על התשואות בעתיד.
