קרן נאמנות היא כלי השקעה פופולרי ומועדף בקרב הציבור הרחב. הסיבה העיקרית לכך היא העובדה שמדובר בכלי המאפשר השקעה בניירות ערך שונים ומגוונים בו זמנית לצד נזילות מלאה. את הקרנות מקימים ומנהלים חברות וגופי השקעה שונים הפועלים בשוק ההון והינם בעלי מומחיות בניהול והשקעה בניירות ערך. כל קרן נאמנות חדשה שמוקמת חייבת לקבל אישור מוקדם של הרשות לניירות ערך, שלאחריו היא מחוייבת לפרסם תשקיף – מסמך משפטי ובו מפורטים כל הנתונים הרלבנטיים לניהול הקרן. בתמורה לניהול ההשקעות גובה מנהל הקרן מהמשקיע בה דמי ניהול, שמגולם כבר במחיר של יחידת ההשתתפות בקרן.
לכל קרן יש מדיניות השקעות, המפורטת גם היא בתשקיף, המציינת באיזה אפיקים היא משקיעה ובאילו ניירות ערך היא מתחייבת להשקיע בהיקף המינימלי עליו התחייבה. כך למשל יש קרנות נאמנות מנייתיות, אג"חיות, מט"חיות וכד', כשבתוך אפיקים אלה יש תתי אפיקים כמו למשל: קרן מנייתית שמשקיעה רק במניות המעוף, קרן אגחית שמשקיעה רק באג"ח מדינה, או קרן שמשקיעה רק באגח קונצרני, קרן מעורבת שמשקיעה גם וגם וכד'.
רגע לפני שמחפשים קרנות נאמנות מומלצות להשקעה – איך זה עובד?
קרן נאמנות מגייסת את הכספים על ידי מכירת "יחידות השתתפות". היחידות הללו נמכרות למשקיע במחיר מסוים המשתנה מידי יום והינו פונקציה של שווי יומי של סך נכסי הקרן. על פי אותו עיקרון, היחידות ניתנות למימוש – מכירה, בכל יום כשהמחיר מחושב על בסיס סך הנכסים של הקרן המחולק במספר יחידות הקרן. המשמעות היא שביום מסוים משקיע א' יקנה יחידות במחיר הזהה למחיר בו ימכור משקיע ב' יחידות באותו היום.
בניגוד לשערי ניירות ערך – מחירי היחידות אינם מושפעים מהביקוש וההיצע ליחידות הקרן והן עצמן כלל לא נסחרות בשוק. שווי יחידה – בין אם עלה או ירד, נקבע על פי שווי הנכסים בהם משקיעה הקרן. כך למשל, אם הקרן היא מנייתית ושוק המניות עולה על פני זמן- נכסי הקרן עולים בהתאמה וכל יחידה של משקיע שווה יותר ממה שהיתה בזמן שקנה אותה. באותה מידה נכונים הדברים כאשר שוק המניות יורד.
השקעה בקרנות נאמנות – אפיקי ההשקעה הקיימים
קרנות נאמנות מסווגות על פי מדיניות ההשקעה שלהן בניירות הערך הנסחרים בבורסה כמו מניות, אופציות, אג"ח ממשלתיות, אג"ח של חברות, אג"ח צמודות למדד, לא צמודות, אג"ח במט"ח, מניות בארץ, מניות בחו"ל, מזומנים ונכסים פיננסיים אחרים.
מעבר לסוגי הנכסים בהן משקיעה הקרן, נהוג למיין את הקרנות על פי רמת הפיזור של ההשקעות שלה. ככל שהקרן תשקיע בפיזור צר ומצומצם של ני"ע כך היא נחשבת לקרן מתמחה יותר וככל שהיא מפזרת יותר את ההשקעות שלה כך היא גמישה יותר.
מהם יתרונות ההשקעה דרך קרנות נאמנות?
- בהשוואה להשקעה ישירה בניירות ערך ספיציפיים, מאפשרת קרן נאמנות השקעה בעלת פיזור רחב יותר, במגוון של ניירות ערך.
- הקרנות נזילות. אפשר למכור את הקרן בבורסה בכל יום מימי המסחר ולהפוך את ההשקעה לנזילה באופן מיידי.
- לא נדרשת מהמשקיע מומחיות כלשהי באפיק בו הוא רוצה להשקיע. מנהל הקרן הוא הגורם המומחה המנהל עבורו את ההשקעה. כך, נחשפות בפני המשקיע אפשרויות השקעה רחבות הרבה יותר.
- השקעה בקרן נאמנות יכולה להיעשות גם בסכומים נמוכים.
חסרונות
חסרון בולט ועיקרי של השקעה בקרנות נאמנות הוא דמי הניהול. דמי הניהול הם הסכום שלוקח המנהל משווי נכסי הקרן ובכך הוא מקטין את התשואה של המשקיע. מובן שבשוק עולה, וכל עוד נרשמת תשואה חיובית, המשקיע לא מודע כך כך למחיר הזה אבל בשוק יורד, דמי הניהול נוגסים יותר במחיר היחידה ומקטינים אותה אף יותר.
איך בוחרים קרן נאמנות להשקעה?
- על פי רוב, כדאי לבחור קרן עם דמי ניהול נמוכים עד סבירים, בהתאם לאפיק ההשקעה. דמי ניהול גבוהים "נוגסים" בתשואה של הקרן ומכאן- ברווח של המשקיע.
- יש לבדוק את התשואה שהקרן השיגה בעבר על פי תקופות זמן שונות – 12 חודשים, רבעוני וכד'.
ככל שהקרן שומרת על עקביות בביצועים שלה – הדבר מלמד על קרן יציבה בביצועים שלה ולכן היא מומלצת להשקעה לעומת קרן עם תנודתיות גבוהה בתשואות.
- מומלץ לבחון את תשואות הקרן בהשוואה לקרנות דומות באותו אפיק.
- מי שמסוגל – שיחשוב קדימה. האם תמהיל הקרן נראה כבעל אופק השקעה גם בעתיד (ולא רק על סמך העבר). אמנם מדובר בשאלת השאלות, אבל חשוב להגיד את זה.
- למי שאינו בקיא – תמיד כדאי לפנות לעזרת יועץ ההשקעות בבנק, תוך הגדרת הצרכים שלו בבחירת אפיקי ההשקעה.
